六十八章 机构争抢
张奕位际厦10层高盛集团帝代表处，非常正式接待隋波。
与参与谈，高盛集团帝代表处首席代表，区主管，董经理林明茵（Stephanie）。
张奕隋波握，隋波穿套蓝色休闲西服，禁笑：“Bowen，似乎更像企业……”
隋波穿身笔挺精致西服，投范儿十足张奕，哈哈笑：“Joe，彼此彼此。”
两相视笑。
却明白，接正式谈，商言商。
张奕随介绍林明茵：“位Stephanie，高盛集团帝首席代表，林明茵士。”
隋波与林明茵轻轻握：“Stephanie，很高兴见。”
林明茵笑：“Bowen，早听名，希望次机够合。”
隋波点头：“希望此。”
却，早知应该让张婉琳跟。
高盛边架势，似乎次，很变次正式谈判。
高盛代表处装修简约失奢华客室，沙落座。
张奕将份拟定TS文件递给隋波：“Bowen，客套，直接进入主题吧。
份TS，关条款，签署，希望够沟通。”
隋波点点头。
正借此机，给张婉琳打电话，让尽快赶高盛办公室。
才笑：“内容方，解释清楚。法律方措辞适，希望让律师。
……虽法律，惭愧，创业太忙，基本怎课。
且才刚二，法律领域，菜鸟。”
番嘲话，让张奕林明茵笑。
隋波叫律师，表示理解。
等待张婉琳间，隋波正易趣公司估值法，两做沟通。
理由确非常充分。
张奕并纠缠易趣公司1亿元估值。
关注焦点，次融资股权设计架构。
听隋波已经便海外市，提做VIE架构。
仅已经曼、英属维尔京注册离岸公司，香港注册壳公司。
甚至连内WFOE公司运营实体间协议控制，易趣边做。
很吃惊。
“Bowen，难A轮融资刚始，已经市做准备？”
相比内互联网公司融资方懵懂，
隋波简直像妖孽！
甚至投资张奕，候考虑，未易趣市内审批问题呢……
隋波居连细节！
隋波点点头，叹：“办法啊，通关系解，信产部版署互联网信息服务外资准入严格规定。
【认识十老书友给推荐追书app，野果阅读！真特，车、睡靠朗读听书打间，载 www.yeguoyuedu.com 】
海外市，必须通VIE架构规避。已。”
张奕叹：“，投资流程简化少！
Bowen，工做……
知思虑深远，团队非常干。做效率高，由此见斑啊。”
“Joe，太夸奖。本应该做工。”
隋波色平静，副基操勿六淡神色。
隋波通私公司持股85%，员工持股平台期权池持股15%股权架构，张奕并纠缠。
虽知，隋波通员工持股平台LP身份，继续控制相应投票权。
本很互联网公司常规操模式。
更关注高盛够占少份额。
“Bowen，按照法，接易趣将全进扩张，抢占市场。
尤其线布局，需量资金。
2000万元够吗？
……觉，果达预期目标，至少需3000万-5000万元吧！
，高盛本轮投5000万元！
果担股权比例让太高，估值方，再谈。”
隋波摇头笑：“Joe，肚，吃少饭。
易趣展规划，阶段2000万足够。
Joe，高盛果易趣公司持续，续B轮，继续投嘛。
优先认股权条款，问题。”
接苦笑：“实话实，2000万，希望至少两机构联投，选择机构。
……考虑，帮分担风险。”
张奕听连连摇头：“怎？……Bowen，担单独机构占股太高吧！
放，高盛财务投资者，关注投资收益。
除非重项，否则绝干涉公司正常经营，方，高盛口碑直很。”
很候，投资机构分担风险，基本几公司联合参与投资。
分项目，分况啊！
像易趣，明显市场领先公司，甚至已经明确市计划步骤……
重外，投资高额收益回报，显易见。
投资机，张奕怎愿其分享？
隋波摇头：“Joe，让点难办啊……”
其实言，次融资几，谓。
反正通私公司员工持股平台，再加AB股模式，够牢牢掌握公司控制权。
吊吊高盛胃口，让紧迫感，谈判段。
“，Joe，块再考虑，咱先讨论其条款吧。”隋波转话题。
除投资份额股权比例外，高盛关注保护条款退条款。
TS实际融资协议框架，其核条款基本包括五类，25项：
、经济条款：其包括估值条款，清算优先权权、优先认购权、认购股权、反稀释条款、优先分红权、员工期权池；
二、控制条款：其包括董、保护性条款、领售权、转换权、优先购买权、分类投票权、知权；
三、限制条款：其包括创始股权熟条款、保密竞业限制条款、股权限制转让、共售权；
四、退条款：其包括回购权、转让权、IPO参与权；
五、附属条款：其包括排性条款、交割先条件、违约条款、费条款；
投资机构言，重视疑经济条款、限制条款退条款三类。
像经济条款退条款，直接涉及投资机构收益回报；
限制条款，则绑定创始团队。
毕竟风险投资某义，投资创始团队。
创业者言，重疑控制条款。
其经济条款、限制条款退条款，细节隋波什见。
双方博弈焦点，控制条款！
其重三点：董条款、保护性条款、投票权条款。
条款，直接关系公司控制权问题。
投资机构角度，方做求，保证股东利益受重侵害，希望够公司运营进定程度监管，至少定话语权。
隋波角度，绝允许公司控制权受制约影响。
董条款涉及董选，投票权更。
拿保护性条款，威胁票否决权条款举例：
般言，投资求票否决权，主两层。
由股东决策公司重项。
比公司章程变更，注册资本等股权结构变化，公司合并、分立、解散，董及分红等股东利益分配等等；
二由董决策公司常重项。
比终止或变更公司主业，高管任命，预算外交易（外投资），非常规借贷或债，公司股权或权益处置等等。
范围太广泛！
几乎涉及公司重项公司运营各层。
，融资谈判程，票否决权关键，往往双方票否决权范围谈判。
隋波知完全接受票否决权并实，范围必须加限制！
“Joe，票否决权，法，范围，限定仅投资利益损害重项。
至常公司运营项，必适……
相信愿投资易趣，信任易趣团队，认互联网业内专业力。
很候，做决策，背深入布局考虑。
或许短期，股东利益冲突，公司长远展必。
果理解偏差，苛求定理解，必须坚决执。
创始CEO责任。
况，票否决权非常合宜。
公司运营展，产巨影响。
希望。
高盛终目，通公司市，投资获丰厚回报，纠缠公司运营细节。
方，核利益致。
，点，需条件信任团队！
，知，条款权益保护……
，将票否决权条款范围，明确规定投资利益损害重项。”
张奕希望公司重项，保留票否决权。
谈几次，隋波态度非常坚决。
林明茵视眼，奈笑：“条款，再考虑。”
双方条款断进回拉锯唇枪舌剑，张婉琳赶。
隋波强力助。
张婉琳硅谷经历次互联网公司融资，融资协议很敏感条款风险非常经验。
隋波重视条款，适言。
谈法律条文、举硅谷案例，角度进辩驳争取。
语气非常柔，却柔带刺，理据。
次谈整整进午。
直，勉强核条款方达定共识，，几项条款需回继续斟酌考虑。
双方约定，次易趣公司进二轮谈判。
张奕站电梯口送别隋波，连连感慨：“唉，Bowen，目形象完全变……，才明白，什够创业功，谈判，真毫厘必争啊！”
隋波微笑：“Joe，笑，共目标。
融资本像结婚，话，活候，必摩擦争执。才长长久久嘛。
Joe，必须保证公司控制权，点论什候，容讨论原则基础。”
话虽客气，其思却坚定比。
张奕默默点点头。
电梯，隋波张婉琳走进电梯，回身张奕微笑：“Joe，期待次。再见。”
张奕笑抬抬：“相信很快，慢走。”
……
回路，隋波张婉琳讨论。
复盘刚才谈判，否疏漏方，或者哪做。
基本回，关键环节谈，态度表达很清楚。
接高盛怎考虑。
忽，隋波机响。
电话传太标准普通话：“喂，隋吗？，软银公司长谷川义晃，帝，希望约间，见。”
隋波刚刚高盛签署TS，：“您，长谷川先，很抱歉，刚刚投资机构签署TS，近两周属独谈判期。
，进展快。
……两周，再约间，非常抱歉。”
电话头急：“隋，贵公司，软银很！
……，软银集团孙正义裁，近期，帮约间喝茶吧。
放，算融资谈判，闲聊，吗？”
隋波声笑笑，犹豫才：“啊……吧，麻烦，长谷川先。”
融资终签署正式协议，钱款账，放弃任何投资者。
创业者保。