485 结束
旧金山高级酒店议室内，四方坐泾渭分明。
阿狸法务、财务团队坐侧，软银、雅虎、林氏资本带专业投资团队各分坐侧。
，场趣幕。
群金碧眼老外员工围绕三亚裔老板。
因展业务，雅虎、林氏资本雇佣员工，软银例外，设分部，近调度团队。
孙正义被三员工围间林凡，再周围六员工，很调侃方几句。
，已经尘埃落定，必再搞，显气。
扭头向马云，：“杰克，始吧！”
马云朝孙正义点点头，站身，目光扫三方投资团队，气十足：“首先，股权结构，阿狸管理层持股31%，雅虎26%，林氏资本23%，软银20%。
项，异议吧？”
三方投资皆点头，表示条。
马云接：“再软银部分淘宝股权，价3.6亿元，由雅虎负责收购。”
马云向杨致远，问：“问题吧？”
“问题！”
杨致远点头微笑。
马云继续：“雅虎，价5亿金，异议？”
三方皆摇头，表示异议，利益妥协产物。
见条条融资条款达共识，马云加快语速，迅速报续条款。
“……阿狸目外部股东持股33%，部分股权经友协商，老股东愿折价部分进转让，按照17.27亿金估值计算，交易价5.7亿金。”
杰克马，停顿，扭头扫三方投资眼，才继续：“股权转让交易完，阿狸才继续启正式D轮融资，投估值27.4亿元！”
雅虎方，名团队员解：“差距怎？差十亿金？”
马云笑向杨致远，者桌踢名员脚，示者赶紧闭嘴。
其实利益妥协产物。
先低市场5亿金估值，收购阿狸老股，刀宰急套股东身。
阿狸高市场5亿金估值，新股，刀宰雅虎、林氏资本两名新进股东身。
雅虎全球因雅虎估值讨便宜，定牺牲。
且因市公司，由全体股民买单，分摊杨致远头损失，并。
林氏资本全林凡资金，吃亏。
，杰克马考虑很周详，怕林凡见，特安抚者：“林凡，林氏资本方吃亏。
外部股东33%股权，三分二由收购。”
涉及量计算，林凡法迅速算，究竟赚，亏。
暂且表态，示杰克马继续讲。
马云，继续交易细节，及各方安排。
“雅虎全球将雅虎，及软银处收购淘宝股权，合计价8.6亿金注入阿狸，另外需向阿狸注入金2.2亿金……”
林凡仔细聆听，细节放。praxi
雅虎零持阿狸26%股份，需付估值5亿金雅虎，外加5.8亿元金，金部分3.6亿金拿高价收购淘宝股权。
软银2月入股淘宝花6000万元，今收回3.6亿金，顺带早期投资阿狸本给捞回。
全场消费，则由雅虎股民朋友买单！
，关，表见。
“林氏资本资3.92亿金，收购外部股东22.67%股权，此外需再向阿狸注入3.35亿金……”
林凡迅速口算属方资，共计7.27亿金，全金。
雅虎比方持三点股权，资却3.53亿金。
雅虎全球硬塞估值5亿金雅虎进阿狸体系。
谁亏，谁赚，经周密计算。
“软银保持目阿狸20%持股变，反稀释，需资1.78亿元，收购外部股东10.33%股权……”
马云继续：“本轮融资，阿狸投估值27.4亿元，投估值41.55亿元。
共融资14.15亿元，其资产注入8.6亿元，金注入5.55亿元。
另外，涉及5.7亿金老股转让。
加，连串交易高达19.85亿金，外直接称D轮20亿金够格！”
马云笑呵呵完，向众，低头沉思，表见。
“，融资方案书分给再核。”
猜测众听懵，马云赶紧安排员工给三方投资分文件。
林凡接文件，立马交给旁边立秋基金三名员，由负责计算，衡量失。
【话，目朗读听书app，野果阅读，www.yeguoyuedu.com 安装新版。】
杨致远、孙正义，纷纷招呼属始场脑力竞赛。
很快，坐林凡身旁名棕色卷、三十岁员工话，声音压很低：“林凡，像被凯。”
“鸭脖，明白点。”
绰号“鸭脖”名林氏资本员工，其实真实名字叫亚伯。
早习惯老板音怪异“鸭脖～鸭脖～”叫。
此，专门请教文朋友，……
甘饴接受老板赐予文名，老板赐，敢辞！
凭借绰号，或者文名，获更林凡聊机，并四名脱颖，功混SVP高级副裁头衔。
身旁两名，VP副裁职务苦熬。
怕，立秋基金四名员工，除留守公司名政外，其三裁级别。
立秋基金四员工林凡亲试，业精英，目挂副裁职务，干底层分析师、投资经理活。
林凡许诺，段间允许招募团队，再光杆司令，每带组。
嗯，三四组。
副裁其实投、基金业，相团队经理，头目，职级较公司，基层干部，连层算。
高盛更夸张，属资深业务员。
鸭脖递给老板张纸，密密麻麻写满数字计算公式，几注语。
林凡完，脸色迅速黑。
交易细节方案感满，止林凡，杨致远脸色黑锅底般。
“杰克，雅虎26%股权，持本高达10.8亿金！”
杨致远接属递给纸张，照念：“融资完，阿狸股本4.03亿股，雅虎持其1.0478亿股，每股本10.31元；
林氏资本持9269万股，每股本7.84元；
软银原先持老股计，接受其老股东转让2745.3万股，每股本6.5元。
，方案让怎接受？”
林凡瞟眼鸭脖计算结果，杨致远此报数字，全部致。
知，造三投资方平均持股本原因，老股转让。
阿狸老股东持33%股权，应股本数量8770万股，交易价5.7亿元，平均本6.5元/股。
软银方，买部分老股，需向阿狸注资，体持股本，三低。
方，买入部分廉价老股，向阿狸高价注资部分。
高低，两者冲抵，持股本居软银、雅虎。
亏雅虎，因接阿狸老股，全部高价增新股，持股本高。
，林凡理平衡许。
轻易表态，杨致远停火。
马云被杨致远停质问，脸直陪笑。
方案做，知，杨致远肯定找掰扯番。
实际况，雅虎全球雅虎估值本讨便宜，再让雅虎占二回便宜，其两方投资感满。
阿狸老股转让，分三份，两份给林氏资本，份给软银。
给软银份，主平息孙正义满。
给林氏资本两份，帮助摊低点持股本。
马云认做偏倚，照顾各方利益。
待杨致远完火，马云才缓缓回复方：“雅虎资10.8亿元，估值5亿金雅虎占将近半。
果雅虎剔除外，雅虎持股本其实并高。”
杨致远明白马云打什主，白，觉雅虎值5亿金。
始，雅虎估值7亿金，被活给压5亿金。
罢，马云压价格。
让杨致远再忍住，反唇相讥：“阿狸投估值降5亿元。”
雅虎估值注水严重，阿狸此。
，杨致远启互相伤害模式。
软银向阿狸注资，买老股，跟关系，孙正义缩旁热闹。
林凡，杨致远提议，林氏资本极利，始声援杨致远：“，阿狸估值27.4亿金，确实高，22.4亿金差。”
马云暼林凡眼，思再明白，怎凑热闹？
觉已经很照顾林氏资本利益，方知足。
林凡马云质疑眼神，始真实目：“觉33%老股，应该让林氏资本接。”
孙正义乐，拿刀啊！
老头再坐住，加入“混战”。
笔规模交易，各扯皮少。
特别阿狸况比较复杂，各方利益纠葛。
林凡团队评估雅虎，认顶值3亿金。
另外，雅虎拿5.8亿金，加8.8亿金。
八点八亿金，换26%股权，点本3385万元。
林氏资本拿7.27亿金，换23%股权，点本3161万元。
两者差距其实，让真正忿孙正义。
软银算捡便宜。
林凡质疑，孙正义比三根指头，“，软银让股权份额，必须补偿；
二，雅虎持股本很高，软银利益间接受损。
三，买入2745.3万老股，融资占股本比例10.33%，融资稀释仅6.81%。
并，软银花1.78亿元金，拿阿狸20%股权。
因眼持阿狸20%股权，1.78亿元，保证股权被稀释已。”
孙正义理据，打消杨致远软银身找损失法。
，杨致远主打林凡头，“林，林氏资本接三分二老股转让份额，获利太，应该分三分给。”
林凡直接炸毛，果分三分老股转让份额给雅虎，味林氏资本参与新股增。
10亿金估值差距。
设理方案，林氏资本吃33%老股，仅花费5.7亿金。
33%老股融资稀释约摸22%左右，林氏资本再增持点阿狸股权，共资金概6亿金。
谁知老股转让份额块肥肉，均分口。
林凡嫌吃饱呢？雅虎抢食？
，声始呛杨致远。
谈判场度十分混乱。
杨致远挑马云，林凡觉软银占便宜，孙正义觉方牺牲很……
，各各理由，方攫取更利益。
谈判持续三，终马云团队让步，达致。
马云团队阿狸投估值，27.4亿元调至25亿金。
融资12.9亿金，其，雅虎价5亿金，淘宝股权价3.6亿金，金部分4.3亿金。
雅虎方付代价，雅虎，3.6亿金收购软银淘宝股权，另外需向淘宝注资1.254亿元金。
原方案相比，几乎什变化，唯金资部分。
原先需资2.2亿元金，少将近1亿元。
并且雅虎仍旧持阿狸26%股权，此，杨致远很满。
软银方方案，变化。
3.6亿金卖掉淘宝股权给雅虎，软银资1.78亿金收购10.33%老股，股权增持至30.33%。
接阿狸D轮融资增新股给雅虎、林氏资本，软银30.33%股权，再次稀释20%。
增减，打回原形。
林氏资本需先资3.92亿金，收购外部股东22.67%老股。
点，方案致。
注入阿狸资金，相比方案，少三千万元。
需再向阿狸注入金3.35亿元，变3.046亿元。
，持股23%，维持变。
收获雅虎，林凡基本满。