VIP卷 二22章 继续讲述
杨涛重给杨冲讲：“由元际货币体系特殊位，经营外汇业务加限制，政府指定专门外汇银，外汇业务主通商业银办理，商业银外汇交易重。吞噬 1978，外汇市场交易进三项改革，改变银间外汇交易必须通经纪做法，允许银间直接进交易；二外汇经纪始际经纪活，直接接受外银外汇报价价；三改变外汇牌价标价方法，由直接标价法改间接标价法，减少汇率换算便。改革使纽约外汇市场交易条件方法改善，力推外汇市场业务扩展。此外，欧洲陆主货币，英镑、欧元、瑞士法郎、法法郎等，及加拿元、元、港币等纽约外汇市场量投入交易。目，纽约外汇市场世界外汇市场占重位，它实际已世界元交易清算，世界任何外汇市场法取代元清算划拨职。”
杨冲感叹：“听金融市场老位啊。”
杨涛点头：“，猛印钞票，全世界跟遭殃。外汇市场盘价收盘价纽约外汇市场准。北京间凌晨4：00。纽约外汇市场笔交易价格收盘价。此笔交易盘价。”
间很重，杨冲杨涛讲记住。
杨涛接讲：“伦敦外汇市场久负盛名际外汇市场，它历史悠久，交易量，拥先进代化电通讯网络，全球外汇市场。”
杨冲问：“伦敦外汇市场很厉害啊。”
“。”杨涛给杨冲讲：“伦敦外汇市场由英格兰银指定外汇银外汇经纪组，外汇银外汇经纪分别组业律组织，即伦敦外汇银委员外汇经纪协。伦敦欧洲货币市场，量外银纷纷伦敦设立分支机构，目200银外汇买卖。数外银。伦敦外汇市场，经营外汇买卖银及其金融机构均采先进电通讯设备，欧洲元交易，英镑、欧元、瑞士法郎、元元交易。亦占重位。”
讲完伦敦，杨涛给杨冲讲另外重外汇交易市场—本东京外汇交易市场：“70代，本推金融由化、际化政策，198012月，实施新【外汇修正法】，外汇管制彻底取消，居民外汇存款借款由，证券、投资及资本交易基本由。东京外汇市场伴随外汇管理体制演变迅速展，区域性外汇交易展今世界仅次伦敦纽约三外汇市场，交易量居世界三。东京外汇市场由银间市场顾客市场组。银间市场外汇市场核。员外汇经营、经纪本银（央银）。外汇经营市银、长期信银、信托银、方银等本外银，200。外汇经营间交易原则必须通经纪间接进。由1985取消元元互换买卖必须通指定经纪规定，银间约半数外汇交易直接进。”
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杨涛给杨冲讲东京交易市场特点：“东京外汇市场业务类正趋化。目市场宗交易仍元元互换买卖，因本贸易数元计价，本海外资产元资产居。进入90代，由经济增长缓慢，元元交易增幅降，元欧元交易量幅增加。”
杨冲感叹：“老哥，懂真啊。”
杨涛被杨冲赞点飘飘，屏幕欧元兑元汇率虽继续攀升。直站稳1.3430，让杨涛很欣，讲：“新加坡外汇市场近越越重，新加坡外汇市场形市场，固定交易场。市场采直接标价法。外汇交易主由此内外商业银货币经纪商经营。由差关系，交易商将该市场世界其主外汇市场联系。使全球外汇交易间断。市场交易即期主，远期投机交易较频繁。新加坡际金融期货交易与芝加哥商品交易联结外汇期货业务。”
讲完新加坡停，杨涛继续：“瑞士苏黎世外汇市场很重，瑞士三银：瑞士银、瑞士信贷银瑞士联合银，苏黎世外汇市场坚力量。此外，瑞士银（央银）、外银苏黎世设立分支机构、际清算银及经营际金融业务各银等均该外汇市场积极参与者。苏黎世外汇市场特点主：，与伦敦、纽约东京外汇市场等，外汇交易由银间通电话、电传进，通外汇经纪或外汇间商间接进；二，元苏黎世市场占据重位，外汇价格瑞士法郎元表示，其结果，外汇市场外汇买卖象瑞士法郎主元。欧洲货币间外汇交易绝部分元媒介；银间专业外汇交易使元与其货币汇率；元瑞士央银干预外汇市场重工具。苏黎世外汇市场具良组织工效率。进即期、远期等外汇买卖。”
杨冲突问：“。香港外汇交易市场啊，记97索罗斯什狙击香港市场呢。”
“嗯，香港外汇交易市场很重。”杨涛给杨冲讲：“香港由港，远东区重际金融。香港外汇市场固定场，市场参与者分商业银、存款公司外汇经纪商三类型。商业银主指由汇丰银恒银等组汇丰集团、外资银集团等。市场交易绝数银间进，约占市场全部业务80%，存款公司独特金融实体香港外汇市场展定积极。暂停申请新银许证期，19751978，存款公司香港设立银间接方式。香港外汇市场1外汇经纪商，它香港外汇经纪协员。员资格使它香港银公认。香港166持许证银允许与香港外汇经纪协员进交易。该外汇市场数交易即期买卖，远期掉期交易约占20%。”
讲香港，杨涛讲德：“德法兰克福外汇市场重交易市场，法兰克福外汇市场德央银（德联邦银）。由长期实由汇兑制度。随经济迅速展、欧元位提高，法兰克福遂逐渐展世界主外汇市场。法兰克福外汇市场分订价市场般市场。定价市场由官方指定外汇经纪负责撮合交易，分属法兰克福、杜塞尔夫、汉堡、慕尼黑、柏林五交易，接收各银外汇交易委托，果买卖平衡汇率继续变，直变买汇卖汇相等，或央银干预达平衡，定价活才结束，间约午12：45。德联邦银派专参加法兰克福外汇市场交易活，确定马克官价。央银干预外汇市场主业务元欧元交易。其70%即期外汇，30%远期外汇，外币外币间汇率变进干预。外汇经纪除撮合银外汇交易外，随与各外汇市场联系，促进德与世界各外汇交易活。法兰克福外汇市场交易货币元、英镑、瑞士法郎、欧元等。”
终几重外汇交易市场杨冲讲，觉杨冲更解东西，杨涛始给杨冲讲述外汇交易重点：“外汇交易，顾名思义交易，分即期外汇交易远期外汇交易两：即期外汇交易称汇交易，指交易双方外汇市场价格交。并或二营业进交割外汇业务；远期交易称期汇交易，指外汇买卖交，根据合规定，约定期，按约定汇率办理收付交割外汇交易。常见远期交易主30远期、90远期180远期。”
杨冲听点云雾。
杨涛滔滔绝讲：“外汇交易分：调期交易期货交易。调期交易指外汇交易。笔交易包含即期外汇交易远期外汇交易，。买进或卖即期外汇，卖或买进远期外汇。交易通常银抵补已客户购入或向客户售某外汇风险进。调期业务包含两笔交易，称远期远期调期业务；外币期货交易，固定场进外币期货合约买卖外汇交易业务。与其般商品期货交易类似，外币期货交易将定期，按照协定价格，买卖固定数量外币交易活。”
杨涛特别给杨冲讲：“特别记两概念：远期升水远期贴水。”
“远期升水？远期贴水？”杨冲完全明白两术语什思。
杨涛解释：“远期升水指货币远期汇率高即期汇率。远期贴水指远期汇率低即期汇率。果远期升水远期贴水相等则称远期平价。远期交易价格、即期交易价格升贴水关系：远期交易价格=即期交易价格+升水。或减贴水。明白？”
“……概明白吧。”杨冲被杨涛其实根本明白太。脑笼统概念。
“妈，怎始往坠！”杨涛本给杨冲举例解释贴水升水，屏幕欧元兑元汇率1.3435降20点，降1.3415，让杨涛精神点紧张，谁疯狂卖欧元啊？
讲贴水升水，杨涛紧张盯屏幕，嘴始给杨冲讲述外币期权涨期权概念：“谓外币期权，实际合约，买方买进权利。合约期或此按规定汇率执合约权利。合约持称买方，售期权者称卖方。涨期权给予外币期权合购买者外汇购买者。因此，它称买进期权、头期权或敲进。涨期权赋予期限权购买者未某或某期按敲定价格买进某商品权利，义务。”
杨涛接：“买入期权卖期权。买入期权期权外汇买卖术语。买方买入权利。根据权利，协定将某预订协议价买入外汇，卖另外汇。买方买入权利须交易二工向交易方银支付笔期权费，除此外，须承担任何义务。卖期权买入期权称。期权卖方，权利卖给方，方权利根据协议价期权期，卖方买进某外汇。卖方由卖期权，因此，收笔买方支付期权费。”
杨冲杨涛讲概念比较理解。因杨涛正炒期权交易。
“再给讲几概念：空头、头、斩仓轧空头。”杨涛单摘几重概念杨冲讲。
杨冲思索：“听点像炒股术语啊。”
“嗯，点类似，外汇交易空头，名词，称卖空者，指外汇交易，卖合约或准备买进货；词，称卖空，即冲进外汇期货或货合约卖活。外汇交易，因买入或卖方向错误。造账损失，使损失扩平仓止损，称斩仓。”顿，杨涛继续：“外汇头即余头寸思，外汇买卖。指买进某货币，因货币头寸。称长盘。轧空头指由市场供应足迫使价格升形。”
“嗯，记住。”杨冲信：“基础性东西明白，告诉告诉，底什才真正影响外汇价格因素吧？”
“影响汇率因素长期因素短期因素。”杨涛给杨冲解释：“影响汇率长期因素基本基本因素，短期因素则很，包括经济数据、经济新闻及央银市场干预。其经济数据改变基本因素，因数据本身基本反映。随汇市交易量断增长，央银干预越越频繁，段，效果却相。”
“怎法啊？”杨冲求解问。
“许证据表明，货币局经常使冲销干预，它做，仅取部分功，致外汇市场干预经常货币市场产溢效应。由此，外汇市场干预减少外汇市场波性方效。外汇市场干预并完全货币局冲销。”
杨涛给杨冲举例：“将德本基础货币变，分别与马克元元元汇率进比较，德，元汇率德基础货币变化明显呈反向关系，特别1970代1980代期。1980代期始，反向关系并明显。象解释，元价值1970代期间降，欧洲本货币局减缓元贬值直进干预。干预增加基础货币。1980代期，元升值，则相反况。正指，象德比较明显。1970－19731977－1979期间，元兑马克汇率迅速贬值。结果，引德货币供给迅速膨胀。1980代期，则相反况。元升值，德货币增长率则明显降。尽管很显著，本相趋势。1980代期，象很明显。况或者由干预较少或者由冲销干预直比较功。”(未完待续