百零八章 “两房”危机
1929股市崩盘，整经济陷入萧条期，房产市场进入严冬腊月，全房价平均跌31%，恢复萧条水平花足足19间。『『，
萧条，房屋贷款主源银，般三十期限。银负债配置（通常短期）相比，限实太高。般商业银求房屋贷款借入者五七左右始款，做法今依存。
果世良，经济增长，收入升，贷款给带压力并算。世凋敝，经济萎靡况，贷款放弃提款，使贷款违约。旦违约，房产将被银收回拍卖，导致整市场供应量剩，反导致房价进步跌，形死循环。
因商业银特性，使它真正房贷市场主力军。况，政府1934通住房法案，立联邦住房管理局（fha），政府名义满足条件贷款者提供房屋贷款担保，即fha向工、住目、低首付贷款提供房屋贷款担保，让够银借入房屋贷款。
即使名义担保，银间资产负债间错配问题依办法效解决，1938，政府再次，立房利公司。
房利公司立初目，收购银头fha担保贷款，因。银房利公司获流性。，困扰银流性问题迎刃解。房屋购买者获贷款，银获流性，双方皆欢喜。
因房利联邦政府机构（此），获取资金联邦政府收益，并商业银融资本。因此利率方极具竞争力。很快，房利fha联创造项重革新：30固定利率贷款。
虽部分贷款利率比般贷款利率稍高，贷款绝佳处：再担市场利率风险，担房价价格涨或跌，因每月需固定付，够获仪房屋。因此19381968期间，房产市场蓬勃展，住房拥率44%升64.3%，其房利fha莫功劳。
房利联邦政府机构历史1968戛止。因越南战争达**，内反战声音浪高浪。民愿伙远球另端平白故丢掉性命，愿军队支买单。继续筹集庞军费，维持南亚区军销，政府选择卖掉房利。
防止房利做，两政府立另外专门收购fha担保贷款公司，即房。此，两堪称房产市场终极巨头始几乎受控制肆扩张。因政府隐形担保，融资本远远低竞争。展异常迅猛。
1970，“两房”业务再局限收购fha担保贷款，始进军担保银房屋抵押贷款。
1971，房率先房屋抵押贷款证券，1981，房利跟进。
1992。房利全房屋抵押贷款证券商，求“两房”增加低收入者支持。
1999，“两房”始逐渐减低贷款求，涉足高风险贷款市场。
2003，“两房”共近2万亿元房屋抵押贷款证券。相债券市场额10%。
2004，“两房”被查存重计违规，均瞒报数十亿元利润，间引轩波。两公司管理层遭遇清洗，举并让两公司充分警醒。
2005始，“两房”始加速进入高风险市场，购买市场量次级抵押贷款债券，直078月份，次级抵押贷款债券炸弹爆。
……
两巨霸公司，“两房”市场提供房屋抵押贷款流性，再将收购抵押贷款打包身债券售或者持，两者间利差赢利点。它持或者担保住房贷款占据整抵押贷款市场42%，达量5万亿元。另外方，“两房”超4.5万亿元债券，使它负债资产方共牵扯接近10万亿元资金。
078月份始，随次级房屋抵押贷款债券危机爆，“两房”头持量次级房屋抵押贷款债券价格跌，经营状况转盈亏。二季度，“两房”公布亏损额度达65亿元27亿元。
况，083月24，fha始向“两房”注资，增持超1000亿元抵押贷款债券，试图帮助“两房”恢复流性，向房产市场注入新活力信，况并因此转。
房利威力，5月6公布财务报表，宣布季度亏损21.9亿元，并预测明损失继续恶化。
世知，即便数字，被高层识缩。
“该死，怎敢做？”
间办公室内，贯儒雅非常亨利.保尔森罕见真火，将头文件狠狠摔办公桌。怒吼，“难忘四吗？”
坐，联储主席伯南克。保尔森失态，微微侧头，垂眼帘，：“并追究机。应该该怎解决问题。”
“婊养，真仗朋友，竟敢做！”听伯南克话，保尔森更气，张脸瞬间变阴森，话甚至咬牙切齿，“真敢放任管吗？”
因太气，保尔森罕见脏话。伯南克并节，被保尔森句话给吓。双洋猛睁，精光迸射，“什？亨利，知什吗？放任管？帝啊，……怎？”
等保尔森回答，急忙站身，：“呐，件指望。报统先。让知严重性。该死，件绝管。”
亨利.保尔森。财政部长，执掌财政政策；本.伯南克，联储主席，执掌货币政策，两堪称经济甚至世界经济掌舵，却决定某件。由此见问题性质十分严重。
“！”
保尔森终冷静，“件肯定告知统，此，俩应该先拟定方案，让统先参考。”
“！”伯南克收住脚步。回头深深方眼，“必须拟定完善方案，确保市场做反应，将良影响彻底消灭掉！”
亨利.保尔森再什，重重点点头。
04“两房”计丑闻并使它管理层洗革，相反谎报盈利依故。今午分，伯南克房利内部消息，华尔街预期值保持致，房利裁卫.格伦授谎报高达50亿元虚假收入。
封匿名举报材料，详细记录房利高层何扭曲内部计制度，使整财务状况化全部程。令震惊，房利高层做，因目薪酬制度，虚报盈利够获更报酬。
尽管消息房利公司内部，该消息士断言，相似计造假件房公司内部。表示，消息掩盖久，希望伯南克尽快采取措施。
由类似曾经次，相关内幕，伯南克震惊，件单独解决，快速度亨利.保尔森办公室内。
，保尔森知震怒已。四已经让房利首席执官财务长走，竟知收敛，屡教改让保尔森非常恼火。恼火，保尔森很快冷静，因房利房毕竟般公司。
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且候，果消息旦传播，整市场肯定剧烈震荡，原先刚刚稳定局被再次打破，更严重，“两房”定破产，果“两房”真破产，整产业跟完蛋。
直，保尔森伯南克清楚“两房”内部真正财务状况，根据粗略估计公布数字，相信两房至少07亏损超150亿元，数字远比披露数字。
定抢市场应措施！
“由，公‘两房’进背书，觉提议怎？”保尔森皱眉头思索半晌，给见。
般，财政部长讲话，市场通常很给。伯南克见并，因段间实际金融危机线，目市场况更，摇头：“认方案，觉托管更适合目处理。”
“托管？”保尔森神变，“本，玩笑吗？严重？”
托管，将“两房”管理权暂寄托联邦政府名，政府信做担保背书。果托管，味“两房”产债务将由政府方承担。
保尔森做主。
“吧，各方案草拟，送统，让定夺！”伯南克让步，忧忡忡，“抓紧，希望统先够尽快做决定。”(未完待续。。)
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